Một trong những nguyên nhân chúng tôi tư vấn bán ngày 9/12/2013 (VNIndex cao nhất đạt 514.13, click vào đây để tham khảo) là tình trạng dư nợ tại margin tại các CTCK đang ở mức cao. Tuy nhiên theo một số nguồn thông tin của chúng tôi thì hiện nay con số này tại các CTCK vẫn đang duy trì ở mức cao nên chúng tôi rà soát lại toàn bộ thị trường để cung cấp góc nhìn đa chiều cho nhà đầu tư:

• Chúng tôi tiếp cận thị trường theo cách mới của PTKT đó là góc tăng của Uptrend. Chúng tôi nhận thấy góc tăng của các nhịp sóng VNIndex từ 12/2012 đến nay đang giảm dần. Điều này cho thấy lực tăng của thị trường đang đuối dần. Và chúng tôi hình dung hiện tượng này như việc ném xiên 1 vật thể trong vật lý, khi góc các đường tiếp tuyến với quỹ đạo bay giảm dần thì đồng nghĩa với việc tạo đỉnh và vật thể sẽ rơi.

• Phân lớp cổ phiếu hiện nay đang thể hiện sự suy yếu của dòng tiền khi các cổ phiếu bluechip đang bị chững lại và dòng tiền dồn hết vào những cổ phiếu đầu cơ cao, penny như hiện tượng đã từng xẩy ra từ tháng 3 đến tháng 5/2010 (Thời điểm đó dòng tiền lớn ra dần các cổ phiếu bluechip và dồn vào các cổ phiếu đầu cơ cao, sau 1 tháng các cổ phiếu đầu cơ tăng mạnh thì thị trường bắt đầu rơi mạnh)

• Hiện tại Thị trường tiền tệ và TTCK Trung Quốc đang căng thẳng nên chúng tôi cho rằng cần phải thận trọng quan sát thêm (Click vào đây để tham khảo) . Trong thời gian sớm nhất chúng tôi sẽ có bản đánh giá về TTCK và TTTT của Trung Quốc

• PTKT thuần túy VNIndex đang có dấu hiệu tạo phân kỳ âm ở chart tuần.

Từ những căn cứ trên, chúng tôi có một số kết luận và khuyến nghị như sau

Kết Luận

• Vẫn giữ quan điểm lạc quan trong dài hạn đã đưa ra từ 10/11/2012: Uptrend dài hạn 5 - 7 năm tính từ 12/2012 (Click vào đây để đọc lại)

• Trong Trung hạn (< 3 tháng) giữ quan điểm thận trọng cho tới khi dòng tiền quay trở lại nhóm Bluechip. Nếu dòng tiền không quay trở lại nhóm Bluechip trong tuần tới thì nhiều khả năng các cổ phiếu đầu cơ cao sẽ tiếp tục tăng mạnh được thêm trong 5 - 8 phiên tới rồi sau đó sẽ rớt mạnh trong một thời gian không nhỏ hơn 20 phiên

Khuyến nghị

• Nên giữ quan điểm thận trọng với thị trường tại thời điểm này để tránh những cú sốc bất ngờ.
• Nên hạ tối đa đòn bẩy tài chính để bảo vệ thành quả đã đạt được trong 1 năm qua
• Chỉ nên nắm giữ những cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt
• Việc đầu cơ vào những cổ phiếu penny, midcap hoặc cơ bản xấu không nên duy trì quá 10% danh mục, nếu đầu cơ thì cũng chỉ nên duy trì trạng thái giữ chứ không nên mua thêm để tránh rủi ro T+. Khi các cổ phiếu này có dấu hiệu khớp lệnh đột biến về khối lượng thì nên bán thật nhanh.

DVCSPECULATOR