Báo cáo phân tích cổ phiếu VCG - Triển vọng kinh doanh khởi sắc trở lại

• Q1/25: Lợi nhuận (LN) ròng giảm 72% svck do ghi nhận ở mảng BĐS giảm và không còn ghi nhận DT từ Vimeco do đã thoái vốn. LN ròng Q1/25 hoàn thành 12% dự phóng cả năm của chúng tôi do đây là mùa thấp điểm, chúng tôi kỳ vọng KQKD của VCG sẽ khởi sắc hơn trong các quý tới.

• Chúng tôi điều chỉnh tăng 19% LN ròng năm 2025 so với dự báo cũ do mảng xây dựng khả quan hơn, LN ròng 2025-26 sau điều chỉnh tăng 36%/32% svck với đóng góp chính đến từ mảng xây dựng và BĐS.

• Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 26,400 đồng/cp.