Báo cáo Ngành BĐS Khu công nghiệp – Phục hồi sau cú sốc thuế quan

• Căng thẳng thương mại hạ nhiệt, dòng vốn FDI có tín hiệu quay trở lại sau khi Mỹ chính thức công bố thuế đối ứng với các đối tác thương mại. Trong bối cảnh mức thuế suất Mỹ áp cho hàng hoá nhập khẩu từ Việt Nam không có quá nhiều khác biệt so với các nước khác trong khu vực. Chúng tôi cho rằng Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI cho dù thuế cao hơn trước;
• Chúng tôi nhận thấy thị trường KCN có cơ hội phục hồi trong năm 2026. Doanh nghiệp phát triển KCN mở rộng nhanh quỹ đất, khách thuê quay trở lại đàm phán, nhiều dự án FDI lớn đang được đề xuất triển khai. Tuy nhiên thách thức vẫn còn hiện hữu từ chính sách thuế cao của Mỹ và xuất xứ hàng hoá “trung chuyển”;
• Chúng tôi nhận thấy định giá cổ phiếu KCN đang ở vùng hấp đẫn, chiết khấu sâu so với trước khi xảy ra cú sốc thuế quan. Chúng tôi cho rằng đây là thời điểm thích hợp để mua tích luỹ cổ phiếu KCN cho giai đoạn phục hồi. Chúng tôi ưa thích doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn chưa khai thác, có năng lực triển khai dự án mới, điển hình là KBC và IDC.

Nguồn MBS